Wat zijn Bitcoin opties?

De handel in Bitcoin opties is de afgelopen jaren explosief gegroeid. Op platforms als Deribit en de Chicago Mercantile Exchange (CME) worden dagelijks miljarden dollars aan Bitcoin opties verhandeld. Naarmate de vraag naar cryptocurrency toeneemt, zijn er ook steeds meer manieren om erin te handelen. Een van die manieren zijn Bitcoin opties. We leggen je uit wat het precies zijn en benoemen de belangrijkste termen die je moet weten.

Kort gezegd zijn Bitcoin opties een vorm van financiële derivaten die je de mogelijkheid geven om voor een specifieke prijs (de zogenaamde ‘strike price’) en voor een specifieke datum Bitcoins te kopen of verkopen. Je koopt een ‘premium’, die normaal gesproken goedkoper is dan een daadwerkelijke Bitcoin, en daarmee een optie.

Het is een manier om door te speculeren over de prijs van Bitcoin er geld aan te verdienen. Met een Bitcoin optie kun je speculeren zonder dat je eigenaar bent van de onderliggende asset, in dit geval een Bitcoin.

Waarschuwing: Bitcoin is een asset die bijzonder volatiel is. Binnen een paar uur tijd kan de Bitcoin koers stijgen of tot desastreuze diepten zakken. Het handelen in opties is complex en risicovol. Je kunt je volledige inleg verliezen. Dit product is alleen geschikt voor ervaren investeerders die de risico’s volledig begrijpen.

Holders & writers

In een contract voor Bitcoin opties zijn er twee partijen: de ‘holder’ (oftewel de koper) en de ‘writer’ (de verkoper). Dit geldt voor zowel ‘put opties’ als ‘call opties’, maar daarover later meer. Als je een optie koopt, betaal je een premium waarmee je eigenlijk het recht koopt Bitcoins te kopen of verkopen.

Bitcoin call opties

Als je een Bitcoin call optie koopt, verkrijg je daarmee het recht (niet de verplichting) een specifieke hoeveelheid Bitcoins te kopen voor een vastgestelde prijs (de ‘strike price’). Dit is op of voor een vervaldatum. Je koopt het beste een call optie als je denkt dat de marktprijs gaat stijgen. Als je voorspelling klopt en de marktprijs hoger is dan de strike price, kun je voor de strike price Bitcoins kopen en dan met winst verkopen. Als je voorspelling niet klopte en de marktprijs is gedaald in plaats van gestegen, kun je het optiecontract laten verlopen en ben je alleen het geld dat je voor de premium hebt betaald kwijt.

Voorbeeld: Bitcoin staat op €90.000 en je koopt een call optie met een strike price van €95.000 en een premium van €2.000. Als Bitcoin stijgt naar €105.000, kun je kopen voor €95.000 en heb je een winst van €8.000 (€105.000 – €95.000 – €2.000 premium). Stijgt Bitcoin niet boven de €95.000? Dan verlies je alleen de €2.000 premium.

Als je in plaats daarvan een Bitcoin call optie verkoopt, ben je daardoor verplicht een specifiek aantal Bitcoins te verkopen tegen de strike price, op of voor de vervaldatum. Dit doe je het beste als je verwacht dat de onderliggende marktprijs gaat dalen of in ieder geval niet erg zal gaan schommelen. Als de marktprijs echter wel stijgt en de koper de optie uitvoert, moet je je Bitcoin verkopen en zal je weinig tot geen winst maken.

Bitcoin put opties

Ook als je een Bitcoin put optie koopt heb je het recht, niet de verplichting, om een specifiek aantal Bitcoins voor een vastgestelde prijs te verkopen en dat op of voor de vervaldatum. Het verschil met een call optie is dat je een put optie het beste aanschaft als je verwacht dat de marktprijs gaat dalen. Als je gelijk blijkt te hebben en de prijs voor Bitcoins inderdaad lager is geworden dan de strike price, kun je je Bitcoin holding verkopen voor een hogere prijs dan de huidige marktwaarde. De hoeveelheid winst die je maakt hangt dan af van hoeveel lager de Bitcoin prijs is dan de strike price. Als je voorspelling niet klopte en de prijs voor Bitcoins is gestegen, kun je het optiecontract ook laten verlopen en verlies je alleen de premium die je betaald hebt.

Voorbeeld: Bitcoin staat op €90.000 en je koopt een put optie met een strike price van €85.000 en een premium van €1.500. Als Bitcoin daalt naar €75.000, kun je verkopen voor €85.000 en heb je een winst van €8.500 (€85.000 – €75.000 – €1.500 premium). Daalt Bitcoin niet onder de €85.000? Dan verlies je alleen de €1.500 premium.

Als je besluit een Bitcoin put optie te verkopen, verkrijg je daarmee de verplichting Bitcoins voor een specifieke prijs en op een specifieke datum te kopen. Dit doe je alleen als je verwacht dat de onderliggende Bitcoin prijs gaat stijgen en het niet erg vindt om in de toekomst eigenaar te worden van de asset in kwestie. Daarentegen is het zo dat wanneer de marktprijs daalt, je in potentie Bitcoins zult moeten kopen tegen een hogere prijs dan de marktprijs.

De Grieken

Er zijn vier factoren die van invloed zijn op de prijs van een optie premium. Die noemen we de ‘Grieken’ omdat ze zijn vernoemd naar Griekse letters/symbolen.

• Theta: De hoeveelheid tijd die je nog hebt voor een optie vervalt. Hoe meer tijd, hoe hoger de prijs van de optie.
• Delta: Meet de verandering in de prijs van de optie in samenhang met de prijs van de onderliggende asset. Hoe hoger de prijs, hoe hoger de Delta.
• Gamma: Delta is niet een statisch getal en verandert afhankelijk van de prijs van de optie en de asset. Wanneer de vervaldatum dichtbij komt, daalt Delta. Deze daling van Delta vanwege de vervaldatum heet Gamma.
• Vega: Meet de prijsgevoeligheid van de optie t.o.v. de volatiliteit van de onderliggende Bitcoinkoers en hoeveel de premium van een optie zal veranderen. Omdat Bitcoin zo’n volatiele asset is, heeft Vega een behoorlijke impact op de prijs van opties.

Bitcoin spot ETF opties

Sinds eind 2024 zijn er ook opties beschikbaar op Bitcoin spot ETF’s in de Verenigde Staten. De goedkeuring van Bitcoin spot ETF’s door de SEC (januari 2024) en vervolgens opties op deze ETF’s heeft de markt voor Bitcoin derivaten aanzienlijk vergroot. Via opties op bijvoorbeeld de BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT) of Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) kunnen institutionele en particuliere investeerders in de VS handelen in Bitcoin opties via gereguleerde beurzen.

Voor Europese investeerders zijn deze ETF opties niet direct toegankelijk. Europa heeft een eigen regelgevend kader via MiCA en MiFID II (zie hieronder).

Bitcoin opties in Europa: regulering en beperkingen

Belangrijk voor Europese investeerders: de handel in crypto derivaten (waaronder opties en futures) is in Europa aan strenge regels gebonden. Onder MiCA en MiFID II gelden de volgende beperkingen:

• Exchanges met een MiCA licentie, zoals Bitvavo en Bybit EU, bieden geen of beperkte toegang tot opties en futures voor particuliere Europese klanten
• Bybit EU heeft futures en geavanceerde derivaten uitgeschakeld voor Europese gebruikers
• Bitvavo biedt sinds eind 2025 beperkte short selling aan (BTC, ETH, XRP, SOL, ADA) met maximaal €50.000 per positie, maar dit zijn geen traditionele opties
• OKX heeft een MiFID II licentie verworven via Malta voor derivatenhandel, maar deze is nog niet operationeel in 2026
• Deribit, het grootste platform voor crypto opties wereldwijd, is gevestigd in Dubai en valt niet onder Europese MiCA regulering

Dit betekent dat Europese investeerders die in Bitcoin opties willen handelen, vaak zijn aangewezen op platforms buiten de EU. Houd er rekening mee dat handel via niet-gereguleerde platforms extra risico’s met zich meebrengt, zoals het ontbreken van consumentenbescherming.

Waar kan je handelen in Bitcoin opties?

Nogmaals, het handelen in Bitcoin opties is erg risicovol en alleen geschikt voor zeer ervaren beleggers. Lees je eerst voldoende in, voordat je hieraan begint.

De belangrijkste platforms voor Bitcoin opties:

• Deribit: veruit het grootste platform voor crypto opties, goed voor meer dan 80% van het wereldwijde volume. Biedt Europese en Amerikaanse stijl opties aan. Gevestigd in Dubai, geen MiCA licentie
• CME (Chicago Mercantile Exchange): gereguleerde beurs voor institutionele investeerders. Biedt Bitcoin futures en opties aan. Voornamelijk toegankelijk via traditionele brokers
• OKX: biedt opties aan via het globale platform. De Europese entiteit (OKX Europe) biedt momenteel geen derivaten aan in afwachting van MiFID II goedkeuring

Wil je liever op een veiligere manier in Bitcoin investeren zonder de complexiteit van opties? Bij gereguleerde exchanges met een MiCA licentie kun je eenvoudig Bitcoin kopen en verkopen:

• Bitvavo: 440+ cryptocurrencies, maximaal 0,25% handelskosten, tot €100.000 bescherming
• Bybit EU: 140+ cryptocurrencies, maximaal 0,25% handelskosten, MiCA licentie vanuit Oostenrijk
• OKX: 150+ cryptocurrencies, 0,20% maker / 0,35% taker, MiCA licentie vanuit Malta