Wat is wash trading?

Als je een lening bij de bank wil afsluiten dan is het vereist om een actieve bankrekening te hebben met transacties. Dus vraag je aan een vriend om wat geld te storten op je rekening en vervolgens verstuur je het weer terug. Na een tijdje kom je in aanmerking voor de lening op basis van nep bankrekeningactiviteit.

Wanneer dit principe wordt toegepast in de cryptocurrency markt, heet het wash trading. Over het algemeen is wash trading de handeling van het uitvoeren van “nep” transacties om de liquiditeit te verhogen. Met liquiditeit zijn beleggers ervan overtuigd dat het een actief platform is en een hoge handelsvolume wekt veel vertrouwen, want het lijkt alsof veel mensen gebruik maken van de exchange. In de meeste gevallen handelt een beurs door zelf de koop- en verkooporders te vervullen. Ook bestaan er speciale API’s die tegen betaling transacties doorvoeren om een hoog volume te creëren.

Waarom heet het wash trading?

Een voorbeeld: Een verkoper plaatst een verkooporder van 0.3 Bitcoins (BTC), dezelfde verkoper gaat naar de andere kant van het orderboek en wordt een koper en plaatst een kooporder van 0.3 BTC. Deze transacties “wassen” elkaar. In sommige gevallen kunnen de koper en de verkoper twee samenwerkende personen zijn. Tegenwoordig is alles geautomatiseerd en vooral ongereguleerde exchanges maken gebruik van dit soort methodes. Wash trading wordt gedaan om het handelsvolume van een bepaalde cryptovaluta kunstmatig te verhogen.

Dit fenomeen doet zich vaak voor bij munten met een laag handelsvolume, maar het heeft ook invloed op je ranking op websites zoals CoinMarketCap en CoinGecko. Exchanges met hogere volumes worden hoger in de rankings getoond. Wash trading komt ook veel voor in de NFT markt. Handelaren kopen en verkopen dezelfde NFT’s aan zichzelf om de waarde en het handelsvolume kunstmatig op te drijven. Onderzoek heeft aangetoond dat een groot deel van het NFT handelsvolume in eerdere jaren te herleiden was naar wash trading.

Is wash trading legaal?

In de meeste landen is wash trading een strafbaar feit. In de traditionele financiële markten is het al decennialang verboden. In de Verenigde Staten werd wash trading al in 1936 illegaal onder de Commodity Exchange Act. In de Europese crypto markt is de situatie de afgelopen jaren sterk veranderd. Onder de MiCA (Markets in Crypto-Assets) wetgeving zijn exchanges verplicht om transparant te zijn over hun handelsvolumes en mogen zij geen kunstmatige marktactiviteit creëren. Exchanges met een MiCA licentie worden gecontroleerd op dit soort praktijken. Toch blijft wash trading een probleem bij ongereguleerde exchanges buiten Europa die geen MiCA licentie hebben.

Uit onderzoek van onder andere het Blockchain Transparency Institute en Forbes is gebleken dat sommige grote exchanges hun handelsvolume met wel 90% of meer opblazen via wash trading.

Hoe bescherm je jezelf tegen wash trading?

Als investeerder kun je een aantal dingen doen om te voorkomen dat je misleid wordt door kunstmatig opgeblazen volumes: Gebruik gereguleerde exchanges. Exchanges met een MiCA licentie of DNB registratie, zoals Bitvavo, Bybit EU en OKX, worden gecontroleerd op marktmanipulatie. Dit biedt meer zekerheid dat de handelsvolumes die je ziet ook daadwerkelijk echt zijn. Controleer meerdere bronnen. Vergelijk handelsvolumes op CoinMarketCap, CoinGecko en gespecialiseerde platforms zoals Kaiko of CryptoCompare.

Grote verschillen in gerapporteerd volume tussen deze bronnen kunnen duiden op wash trading. Kijk naar de orderboekdiepte. Een exchange kan een hoog volume tonen, maar als het orderboek dun is (weinig orders op verschillende prijsniveaus), is dat een waarschuwingssignaal.

Gereguleerde exchanges zoals Bitvavo hebben door jarenlange ervaring een diep orderboek opgebouwd in de Europese markt. Wees kritisch bij onbekende exchanges. Als een onbekende exchange plotseling bovenaan de volumerankings staat, is de kans groot dat er wash trading in het spel is. Houd je bij exchanges met een bewezen track record en de juiste licenties.