Crasht Bank of Japan volgende week Bitcoin?

De Bank of Japan (ofwel de Japanse Centrale Bank) besliste op vrijdag om de rente nogmaals te verhogen (van 0.25% naar 0.50%). Dat lijkt tegendraads (zeker als u weet dat Donald Trump tijdens zijn speech op het World Economic Forum deze week aan de centrale bankiers vroeg om het tegenovergestelde te doen), maar de Japanse rente is historisch laag.

Probleem is dat de vorige keer dat de Bank of Japan dit deed, Bitcoin (en de beurzen) een serieuze duik namen in de weken erna, omdat de zogenaamde ‘Yen Carry Trade’ dan minder populair wordt. Gebeurt dat deze keer ook?

BREAKING: The Bank of Japan raises interest rates by 25 basis points to their highest level since 2008. pic.twitter.com/H08fD2VIIE

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) January 24, 2025

Augustus 2024

Voor dit verhaal moeten we terug naar de zomer van 2024. In Juli werd een moordaanslag gepleegd op Donald Trump. Daardoor, hoe raar het ook klinkt, stegen zijn kansen om de overwinning in de presidentsverkiezingen binnen te rijven en ging dus ook Bitcoin hoger.

Sinds het begin van 2024 zagen beleggers dat Nvidia en Bitcoin het erg goed deden en dus werd er steeds meer geld geleend (in Japanse Yen) om in die twee investeringen (het aandeel Nvidia en een Bitcoin ETF) te beleggen. Lenen in Japanse Yen (aan een ultralage rente) om daarna te investeren in aan niet-Japans goed maar wel eentje die in dollar genoteerd staat, is gekend als de ‘Yen Carry Trade’.

Keerpunt kwam er op 31 juli 2024, toen de Japanse centrale bank voor de eerste keer sinds 2007 de rente verhoogde van 0 naar 0.25%. De Japanse Yen werd opeens sterker tegenover de Amerikaanse dollar. Beleggers haastten zich om hun leningen te herbekijken, want opeens werden hun afbetalingen duurder. Ook Bitcoin deed het al enkele maanden niet meer zo goed, en zelfs Nvidia kende een dipje.

Die informatie, gecombineerd met een slecht jobsrapport uit de Verenigde Staten op vrijdag 1 augustus, zette een enorme beweging op gang die resulteerde in een heleboel telefoons en emails naar Japanse banken om leningen te annuleren tijdens het weekend van 2 en 3 augustus. De Japanse Yen Carry Trade was opeens heel wat minder populair en de beurzen reageerden navenant toen ze opnieuw openden.

Op maandag 4 augustus gingen de markten weer open en de beurs van Japan crashte met een gigantische duik naar beneden. Ook Bitcoin en Nvidia kregen die dag rake klappen.

Januari 2025

Vrijdagmorgen besliste de Bank of Japan om de rente nogmaals te verhogen, en daarmee staat die aan 0.50%. Dat lijkt erg laag, maar het is het hoogste punt in 17 jaar; en dat gebeurt terwijl de rente in de Verenigde Staten en Europa daalt. Zullen beleggers dus vanaf volgende week hun Japanse leningen herbekijken of niet? En indien ze dat doen, krijgen we dan in de laatste week van Januari die gevreesde Bitcoin dump? Of is Trump’s vraag om een ‘strategische Bitcoin reserve’ te onderzoeken genoeg om de huidige prijs te garanderen?