Que sont les stablecoins ?

Les stablecoins sont des cryptomonnaies relativement stables et indexées 1:1 sur une monnaie que nous utilisons couramment. Dans la plupart des cas, il s’agit du dollar américain (USD). Il existe même des stablecoins indexés sur le prix de l’or. Actuellement, plusieurs stablecoins sont disponibles sur différentes plateformes d’échange. Derrière chaque stablecoin se trouve une entreprise qui s’assure que pour chaque coin émis, un dollar (ou une autre monnaie fiduciaire) est détenu en réserve. Ces entreprises portent la responsabilité de détenir effectivement les actifs sous-jacents.

Le marché des stablecoins a connu une croissance considérable et affiche une capitalisation boursière totale de plus de 300 milliards de dollars début 2026. Les stablecoins sont devenus un élément essentiel du marché crypto et sont de plus en plus utilisés en dehors de la crypto, par exemple pour les paiements internationaux et par de grandes entreprises comme Visa et Mastercard.

Quels stablecoins existent ?

• USDT (Tether) : Indexé 1:1 sur le dollar. De loin le plus grand stablecoin avec une capitalisation boursière de plus de 185 milliards de dollars et une part de marché d’environ 60 %. Tether n’est pas totalement transparent sur ses réserves et ne dispose pas d’une licence MiCA en Europe.
• USDC (USD Coin) : Indexé 1:1 sur le dollar. Émis par Circle, qui est entré en bourse en 2025. L’USDC est considéré comme le stablecoin le plus transparent et le plus réglementé, avec des réserves composées entièrement de bons du Trésor américain et de dépôts bancaires. Capitalisation boursière de plus de 75 milliards de dollars.
• DAI (Maker) : Indexé 1:1 sur le dollar. Un stablecoin décentralisé qui n’est pas géré par une seule entreprise, mais par des smart contracts sur la blockchain Ethereum. Le DAI est garanti par d’autres cryptomonnaies en tant que collatéral.
• USDe (Ethena) : Indexé 1:1 sur le dollar. Un stablecoin synthétique qui maintient son ancrage grâce à une stratégie de delta-hedging utilisant des cryptos stakées et des positions short. A rapidement atteint une capitalisation boursière de plus de 11 milliards de dollars.
• PayPal USD (PYUSD) : Indexé 1:1 sur le dollar. Émis par PayPal, ce qui en fait l’un des premiers stablecoins d’une grande entreprise de paiement.

Stablecoins qui n’existent plus ou qui ont considérablement perdu en pertinence :

• Binance USD (BUSD) a été arrêté en 2023 après l’intervention des régulateurs auprès de l’émetteur Paxos.
• TerraUSD (UST) s’est complètement effondré en mai 2022, faisant disparaître des dizaines de milliards de valeur. Il s’agissait d’un stablecoin algorithmique sans véritables réserves.

À quoi servent les stablecoins ?

Les traders utilisent les stablecoins pour passer rapidement en monnaie fiduciaire. Sur une plateforme d’échange, il n’est souvent pas possible de passer rapidement du Bitcoin à l’euro, par exemple. Pour cela, il faudrait d’abord retirer les Bitcoins et les convertir en euros via un courtier. Mais dans le marché crypto en constante évolution, il faut pouvoir agir rapidement. Si un trader s’attend à ce que le prix du Bitcoin baisse, il peut acheter de l’USDT au prix actuel.

Exemple : 1 BTC coûte actuellement 65 000 $ et vous vous attendez à une baisse du prix. Vous pouvez alors prendre une position en stablecoin et convertir 1 BTC en 65 000 USDT. Si le prix descend effectivement à 55 000 $, vous pouvez ensuite racheter environ 1,18 BTC avec vos 65 000 USDT. Cela représente un bénéfice de 0,18 BTC. Par ailleurs, les stablecoins sont de plus en plus utilisés pour percevoir des intérêts.

Sur des plateformes comme Bitvavo et Bybit EU, vous pouvez staker des stablecoins ou les placer dans des produits earn pour un rendement annuel.

Les avantages des stablecoins

• Vous avez toujours un prix stable pendant le trading
• Vous pouvez faire une pause en repassant en USD
• Possibilité de protéger votre position
• Échapper à la forte volatilité
• Vous pouvez percevoir des intérêts attractifs sur vos stablecoins

Les inconvénients

• Certaines entreprises derrière un stablecoin ne sont pas transparentes et peuvent ne pas détenir les actifs sous-jacents
• Les entreprises derrière un stablecoin peuvent manipuler le marché en créant de nouveaux stablecoins sans détenir la monnaie fiduciaire correspondante (uniquement en cas de manque de transparence)
• Une entreprise centralisée se trouve derrière la crypto (à l’exception des stablecoins décentralisés comme le DAI)
• Bien que la valeur doive être égale à 1 USD, elle peut parfois varier de quelques pourcents, surtout en période de forte volatilité
• Tous les stablecoins ne sont pas conformes à la législation européenne MiCA. L’USDT (Tether), par exemple, n’est pas conforme à MiCA, ce qui a conduit certaines plateformes européennes à en limiter la disponibilité. L’USDC est réglementé et devient donc de plus en plus le choix privilégié des utilisateurs européens.