Berkshire accumule des liquidités record alors que le Bitcoin chute à $66.386

Warren Buffett appuie de nouveau sur le frein. Le président de Berkshire Hathaway annonce que son entreprise achète $17 milliards de bons du Trésor américains lors de la dernière enchère. Dans le même temps, le cours du Bitcoin s’établit à $66.386, soit une baisse de 2,92% en 24 heures et de 6,19% sur les sept derniers jours. La question est de savoir si cela présage un krach boursier plus large.

Buffett constitue une position de liquidités record

Berkshire Hathaway clôture 2025 avec $373 milliards de liquidités, en hausse par rapport au précédent record de $334,2 milliards un an plus tôt et plus du double du niveau enregistré fin 2023. Buffett indique que les actions ne sont pas « substantiellement » moins chères après la récente baisse et qualifie la correction de « rien » comparé aux krachs précédents où les marchés ont perdu plus de 50%.

Historiquement, ce comportement suit un schéma reconnaissable. En 1998, Buffett commence à réduire son exposition aux actions et à accumuler des liquidités, portant sa position en cash à $13,1 milliards, soit environ 23% des actifs totaux. Vers 2000, ce chiffre monte à près de $15 milliards, ou 25% des actifs, juste avant l’éclatement de la bulle internet. Berkshire envoie un autre signal notable: au premier trimestre 2025, la firme quitte entièrement sa position dans Nu Holdings, une société fintech favorable aux cryptos, en empochant environ $250 millions de bénéfices.

Le Bitcoin suit les marchés boursiers à la trace

Ceux qui espèrent que le Bitcoin joue le rôle de valeur refuge se heurtent à une réalité bien différente. Le coefficient de corrélation glissant sur 20 semaines entre le BTC et le Nasdaq s’établit à 0,47, ce qui indique que les deux marchés évoluent globalement dans la même direction. Si la stratégie défensive de Buffett signale effectivement un krach imminent, le Bitcoin risque d’être tout aussi durement touché.

Le président de la CFTC, Michael Selig, offre une perspective contrastée en affirmant que les systèmes financiers actuels sont dépassés et que les réseaux blockchain sont exactement ce qu’il faut pour les faire entrer dans le 21e siècle. Malgré cet optimisme, la pression sur le marché reste forte: les inquiétudes concernant la sécurité quantique, une probabilité de récession américaine de près de 50% et les tensions géopolitiques persistantes pèsent lourdement sur le prix du BTC.

Les tensions géopolitiques amplifient encore la pression

Trump annonce que le conflit se poursuit jusqu’à fin avril et menace de lancer des frappes sur les centrales électriques iraniennes si aucun accord n’est conclu. Cette incertitude se répercute directement sur les marchés des matières premières: le Brent bondit de 4,9% au-dessus de $106, tandis que l’or chute en dessous de $4.700. C’est un mélange explosif pour le marché des cryptomonnaies. Acheter du Bitcoin en ce moment exige une bonne compréhension des risques liés à ce marché turbulent.